縱觀各類資產，我們認為政府債券、黃金、投資級信貸和現金可能表現最好。貨幣方面，在此環境下，日元和瑞士法郎通常表現最優。

　　我們堅信，即便現有的疫苗無法有效預防Omicron病毒變體，或其傳染性和病毒性較其他變體更強，也不至於在現下引起恐慌。製藥公司已表示，有信心通過mRNA技術重新調整疫苗，從而預防這一病毒變體。

　　就投資前景而言，我們將維持當前的資產配置，並將任何持續性的拋售視作買入的良機。

　　通脹影響尚不明確，但相比整體通脹更多的可能是商品通脹。我們預期，大宗商品/能源價格的下行壓力可能被商品生產和運輸過程中持續的供應鏈、物流和勞動力短缺問題所抵消，Omicron變體的蔓延甚至會進一步刺激本就居高不下的商品需求，而服務業，尤其是旅遊、休閒和酒店業，則可能有所回落。商品通脹也可能受東亞的零容忍政策、封鎖措施和旅遊限制所影響。 我們需要密切關注管控情況和出行資料，尤其是考慮到至關重要的假日購物季。封鎖措施可能有損於經濟，同時對股市和油價產生負面影響。

　　我們認為，最大的風險在於製藥公司無法研發出有效的變體預防疫苗，但目前看來似乎不太可能發生。即便如此，各經濟體也已制定出應對機制，能夠保持其正常運轉並避免出現和2020年那般最糟的局面。

前往全文：

https://opinion.caixin.com/2021-12-03/101813160.html